《證券日?qǐng)?bào)》記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，A股19家白酒類上市公司中，有9家公司年內(nèi)漲跌幅為負(fù)數(shù)，其他10家公司股價(jià)年內(nèi)漲幅超過10%，其中，五糧液公司股價(jià)年內(nèi)漲幅為61.9%，成為白酒行業(yè)股價(jià)漲幅最大的公司。
在業(yè)內(nèi)人士看來，在傳統(tǒng)市場(chǎng)中，白酒行業(yè)淡季不淡，廠商壓制意在可持續(xù)發(fā)展。為此，6月份白酒板塊依然是“喝酒”行情。
白酒板塊整體走強(qiáng)
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，A股19家白酒公司中，五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、山西汾酒、伊力特、水井坊、洋河股份、古井貢酒、口子窖、沱牌舍得等10家公司股價(jià)，自2017年1月1日至6月13日，股價(jià)的漲幅分別為61.9%、54.18%、41.56%、40.72%、34.58%、34.48%、28.68%、15.99%、13.18%和12.18%。
而順鑫農(nóng)業(yè)、金徽酒、今世緣、*ST皇臺(tái)、金種子酒、青青稞酒、酒鬼酒、老白干酒、迎駕貢酒等9家公司股價(jià)年初至今(6月13日)的漲幅為負(fù)數(shù)。
從上述公司股價(jià)漲跌幅數(shù)據(jù)來看，以五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒等白酒企業(yè)在資本市場(chǎng)中深受投資者的青睞，而投資者對(duì)于區(qū)域性酒企并未表現(xiàn)出極大的熱情。
在業(yè)內(nèi)分析師看來，自2016年下半年白酒行業(yè)結(jié)束了近4年的低迷期后，以高端白酒為首的酒企業(yè)績(jī)向好，市場(chǎng)上更是量?jī)r(jià)齊升，在這個(gè)樣的背景下，白酒板塊也開啟了上漲行情。在基本面預(yù)期和市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變背景下，白酒板塊向上趨勢(shì)已經(jīng)明確。
事實(shí)上，通過上述公司業(yè)績(jī)可以看出，白酒行業(yè)雖然整體走出低迷期，但是，在市場(chǎng)上表現(xiàn)凸出的則是以高端白酒為主的酒企。這也反映出在當(dāng)前市場(chǎng)行情中，投資標(biāo)的匱乏的背景下，資者開始注重價(jià)值投資，而以茅臺(tái)、五糧液為代表的行業(yè)龍頭企業(yè)，基本面良好，盈利能力強(qiáng)。為此，投資者不斷加碼投資白馬股投資，導(dǎo)致這些公司股價(jià)不斷創(chuàng)出歷史新高。
興業(yè)證券分析師陳嵩昆、顏言在研究報(bào)告中稱，五糧液批價(jià)快速回歸，汾酒國改落地加速。白酒行業(yè)景氣度向上、基本面確定性強(qiáng)能夠得到投資者充分認(rèn)同。五糧液在“順價(jià)銷售+精細(xì)渠道管理+管理層更換”等因素作用下，批價(jià)堅(jiān)挺穩(wěn)步提升，經(jīng)銷商不斷回流渠道信心增強(qiáng)。五糧液或復(fù)制茅臺(tái)2016年路徑，量?jī)r(jià)齊升，而前期市場(chǎng)認(rèn)識(shí)不充分導(dǎo)致的估值折價(jià)也有望改善。而山西汾酒市場(chǎng)化用人機(jī)制的啟動(dòng)將是公司國企改革落地第一子。業(yè)績(jī)軍令狀的簽訂代表汾酒國改所肩負(fù)的壓力，而國改進(jìn)一步推進(jìn)則是公司激勵(lì)逐漸兌現(xiàn)的保證，壓力與動(dòng)力并舉，隨著改革紅利不斷釋放，汾酒市場(chǎng)活力大大提升。
“當(dāng)前茅臺(tái)估值仍不貴，業(yè)績(jī)?cè)鏊儆陕D(zhuǎn)快基本面強(qiáng)勁，疊加市場(chǎng)偏好，估值有望不斷提升;年初至今發(fā)貨破萬噸，今年發(fā)貨量2.6萬噸只增不少，發(fā)貨大概率超預(yù)期，茅臺(tái)未來3年將是高景氣周期。五糧液基本面恢復(fù)顯著，渠道信心增強(qiáng)。高端酒明確漲價(jià)的趨勢(shì)下，整個(gè)白酒板塊都將充滿投資機(jī)會(huì)。”興業(yè)證券分析師在研究報(bào)告中如此表示。
機(jī)構(gòu)上調(diào)龍頭酒企目標(biāo)價(jià)
值得一提的是，今年以來，券商機(jī)構(gòu)集體“唱多”白酒板塊，并紛紛上調(diào)白酒企業(yè)的價(jià)格目標(biāo)，特別是貴州茅臺(tái)。昔日，中金公司在對(duì)貴州茅臺(tái)股價(jià)做出472元/股的目標(biāo)價(jià)時(shí)，市場(chǎng)還一片嘩然，如今，貴州茅臺(tái)的股價(jià)已經(jīng)漲至473.04元/股，其股價(jià)表現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了眾多機(jī)構(gòu)提出的目標(biāo)價(jià)。6月份以來，不少券商機(jī)構(gòu)發(fā)布了研究報(bào)告，并唱多白酒股，中金公司已經(jīng)把對(duì)貴州茅臺(tái)股價(jià)上調(diào)至613元/股。
事實(shí)上，券商機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告離不開市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)以及公司的基本面。對(duì)于貴州茅臺(tái)的發(fā)展，茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、總經(jīng)理李保芳也曾對(duì)外表態(tài)，“茅臺(tái)已經(jīng)步入新的上升周期，到2020年之前上升態(tài)勢(shì)不會(huì)變”。
另外，面對(duì)市場(chǎng)上茅臺(tái)價(jià)格的飛漲，曾經(jīng)歷了茅臺(tái)酒2300元/瓶的“飛天”價(jià)格后，茅臺(tái)在管控市場(chǎng)零售價(jià)方面力度也是空前的。年內(nèi)，貴州茅臺(tái)多次公布因擾亂市場(chǎng)價(jià)格而被處罰的經(jīng)銷商名單。
一邊是廠家拼命的控制價(jià)格承諾不漲價(jià)，一邊又是券商機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告給予茅臺(tái)“提價(jià)”，貴州茅臺(tái)在A股資本市場(chǎng)中穩(wěn)坐第一高價(jià)股的位置。
同樣，作為白酒龍頭的五糧液，在李曙光上任集團(tuán)董事長后，公司便迎來“曙光”時(shí)間。從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，普五在一季度期間739元/瓶的打款價(jià)成為常態(tài)，在市場(chǎng)供需矛盾不斷升級(jí)下，部分地區(qū)的一批價(jià)格已經(jīng)超過800元/瓶，市場(chǎng)零售價(jià)在900元/瓶以上。從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，五糧液公司股價(jià)比貴州茅臺(tái)的漲幅要大，足以證明市場(chǎng)投資者對(duì)于五糧液的未來預(yù)期好于茅臺(tái)。
作為國內(nèi)白酒兩個(gè)巨頭，貴州茅臺(tái)股價(jià)昨日?qǐng)?bào)收于473.04元/股，總市值5942億元，接近6000億元的市值，讓貴州茅臺(tái)成為全球市值最大的酒企。作為國內(nèi)白酒大王的五糧液，在新董事長李曙光到任后，給公司未來發(fā)展注入了新的血液和智慧，追趕茅臺(tái)成為五糧液的一個(gè)目標(biāo)，包括縮小市值。（證券日?qǐng)?bào) ）
