美國釀造商協(xié)會(huì)(Brewers Association)公布的數(shù)據(jù)顯示,去年全美啤酒銷售額達(dá)1076億美元。安海斯·布希(Anheuser-Busch)等大型啤酒廠商正大力發(fā)展精釀啤酒業(yè)務(wù)。
PitchBook Platform顯示,美國和歐洲越來越多啤酒相關(guān)公司(包括相關(guān)的啤酒包裝和啤酒瓶公司)都在接受私募股權(quán)投資,其中,2015年最多,有37次,其次是2016年,有28次。但今年,私募股權(quán)投資少了許多,目前只有6次。近十年來,最活躍的私募股權(quán)行為都出現(xiàn)在2015年的前三季度。
2007至2016年美國、歐洲地區(qū)啤酒業(yè)的PE投資次數(shù)
總部位于舊金山的私募股權(quán)投資公司TSG Consumer Partners購買了蘇格蘭精釀啤酒公司BrewDog的23%的股權(quán),交易額達(dá)2.13億英鎊。其中的1億英鎊用于支持該啤酒公司的業(yè)務(wù)拓展,另外的1.13億則用于購買該公司已有股東的股權(quán)。該筆投資對(duì)BrewDog公司估值高達(dá)10億英鎊,2010年首輪眾籌的投資者,可以獲得28倍的收益。
“啤酒狗”有一款啤酒用松鼠標(biāo)本包裝
BrewDog有一款啤酒用松鼠標(biāo)本包裹,酒精度高達(dá)55%,一瓶售價(jià)2萬美元。這也許是營銷噱頭,不過該公司已經(jīng)打入美國市場,在俄亥俄州首府哥倫布設(shè)立了精釀啤酒廠,計(jì)劃打造全世界首座“精釀啤酒旅館”,此外,還計(jì)劃拓展亞洲和澳大利亞市場。
精釀啤酒業(yè)務(wù)不斷吸收PE投資
啤酒好喝,啤酒業(yè)也很火,但是啤酒廠商面對(duì)私募股權(quán)公司的投資,總感到有點(diǎn)不適應(yīng)。精釀啤酒廠講究的是品質(zhì)和精挑細(xì)選,但接受了私募股權(quán)的投資,意味著它們要面臨大批量生產(chǎn)的壓力。精釀啤酒廠從來就不是以規(guī)模發(fā)家,靠的是品質(zhì)。但如今,浩浩蕩蕩的啤酒市場無疑給這些“藝術(shù)家”般的啤酒制造商帶來了擴(kuò)張的壓力。
不過,啤酒業(yè)內(nèi)其實(shí)不乏私募股權(quán)投資的成功案例。2015年,總部位于美國麻省的私募股權(quán)投資公司Fireman Capital Partners收購了Dale’s Pale Ales的母公司Oskar Blues Brewery。該投資公司從2008年開始,共在啤酒業(yè)進(jìn)行了四次私募股權(quán)投資。去年,該投資公司又贊助了Oskar Blues'啤酒公司收購總部位于美國佛羅里達(dá)的啤酒公司Cigar City Brewing,而這家被收購的公司據(jù)報(bào)道市值達(dá)6 000億美元。
此外,上文提到的私募股權(quán)投資公司TSG Consumer Partners一直都高度活躍在啤酒業(yè),自2005年起已進(jìn)行了3次投資。其中,最大的一筆投資是在2014年,該公司花了超過7億美元收購了啤酒公司Pabst Brewing,該公司以生產(chǎn)藍(lán)帶啤酒(PBR)聞名于世。此次收購后,該啤酒公司的CEO Eugene Kashper也留在了公司。 Kashper在俄國啤酒商Oasis Beverage也持有股權(quán)。在美國,藍(lán)帶啤酒是嬉皮士的首選,已成為一種文化象征。
啤酒業(yè)的PE投資退出
2007至2016年美國、歐洲地區(qū)啤酒業(yè)的PE投資退出次數(shù)和金額
2016年,美國和歐洲的啤酒業(yè)中,共有12次私募股權(quán)投資人的退出事件,2015年有13次,而2014年則有5次。
2012年,全球領(lǐng)先私募股權(quán)和投資咨詢公司CVC Capital Partners將安海斯·布希(Anheuser-Busch)啤酒公司在中歐的業(yè)務(wù)以35.4億美元賣給了啤酒公司Molson Coors,是該行業(yè)價(jià)值最大的投資退出。2009年末CVC公司以30億收購了安海斯·布希,是業(yè)界最大的一筆私募股權(quán)收購,之后該公司業(yè)績快速回升。(36氪)