事件:日前,瀘州老窖召開股東大會,與公司管理層就公司業(yè)務(wù)和未來發(fā)展情況進行了交流。
換屆順利完畢,銷售彈性可期。新一屆董事會確立,劉淼和林峰先生分別任董事長和總經(jīng)理,兩位均為老窖內(nèi)部逐步成長起來的骨干,且主抓銷售工作,未來在整個銷售體系協(xié)同性及產(chǎn)品價格體系的理順方面值得預(yù)期。
渠道庫存化清理完善,各項業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。經(jīng)過前期回收渠道庫存,目前庫存較為理想,1573大概一個月左右的庫存,同時動銷良好,預(yù)計15年高端酒貢獻收入50%左右;成立專門團隊負責(zé)特曲酒,規(guī)劃協(xié)調(diào)全國市場;窖齡酒:30、60年銷售良好,目標(biāo)人群具有較強的購買力和新產(chǎn)品接受能力。同時,積極布局電商領(lǐng)域,著重于互聯(lián)網(wǎng)+,14年與酒仙網(wǎng)合作的“三人炫”銷售良好,15年有望推出相關(guān)新品,今年電商收入有望突破4億元。5億元存款損失事件,已計提2億元壞賬準(zhǔn)備,同時已經(jīng)取得回款1億元。我們看好下半年業(yè)績彈性:1、下半年為白酒銷售旺季,經(jīng)銷商補庫存帶動量價齊升值得期待;2、去年三四季度業(yè)績低點,低基數(shù)促使下半年高彈性。
華西證券IPO提升市值。華西證券已公開申報材料,按照公開信息,14年收入29億元,凈利潤11億元?？紤]新股的情況下,按照券商行業(yè)目前估值,預(yù)計上市后總市值在600億元左右,攤薄后公司享有60億元左右的市值,增效明顯。
國企改革和股權(quán)激勵值得預(yù)期。四川省國有企業(yè)改革逐步推進,部分企業(yè)已經(jīng)實施,同屬白酒的五糧液預(yù)期明顯,公司國企改革也在逐步推進,不排除管理層持股計劃。同時,集團層面資產(chǎn)較大,遠高于股份公司的收入和利潤,未來集團通過證券化實現(xiàn)資產(chǎn)上市值得預(yù)期。（糖酒快訊）
